中钢债务重组获批 时隔17年新一轮债转股启动

中钢国际27日晚间发布公告称,公司控股股东中钢集团的债务重组方案正式获得批准。这纸公告也意味着,时隔17年后,国内新一轮债转股正式破冰启动。而中钢集团成为本轮债务重组当中首家推行债转股的国有企业。

中钢国际的公告称,今日,公司收到控股股东中钢集团的通知,在国家政府部门的指导、支持下,在各相关方的共同努力下,中钢集团债务重组方案正式获得批准。中钢集团将以债务重组为契机,进一步加快供给侧结构性改革,着力发展四大优势产业,努力打造成为为冶金工业和相关产业提供资源、科技、工程、装备集成服务的国际化企业集团。

中钢集团债务重组方案的实施,将对改善公司融资环境、提升公司业务承接能力和订单执行能力产生积极作用。

据悉,该方案涉及中钢集团与几十家银行谈成的减债、展期、债转股等条款,方案中债转股的比例约占金融机构债务的一半,展期的部分债务时限为6年。

有权威人士透露,中钢集团债转股方案中指出,经德勤审计后,金融机构的债务规模在600亿元左右,其中留债规模近300亿元,转股规模近300亿元。具体到各家银行而言,留债和转股比例各不同。

中钢的方案中还包括,未来在集团一级子公司“中钢股份有限公司”下,成立“中钢控股有限公司”这一平台,未来或将整体上市。

资料显示,中钢集团是国务院国资委直管的大型钢矿央企,旗下拥有所属二级单位65家,其中包括两家上市公司中钢国际和中钢天源两大上市平台。在钢铁矿业鼎盛时期,中钢集团曾跻身世界500强资产总值高达1600多亿。

由于钢铁矿业陷入10年来最冷寒冬,加上前些年扩张太快管理不善,中钢集团于2014年9月被传出债务逾期风波,在债务多米诺效应下,风波逐渐演变成危机。据债委会核查,截至2014年12月底,中钢集团及所属72家子公司的债务总额逾1000多亿元,其中金融机构债务近750亿元,牵涉境内外80多家银行等金融机构。

但由于各方利益诉求相差甚远,这份包括债转股条款在内的方案,在2年多时间里在债权银行、企业、国资委间反复博弈协调。直到今年3月底,这份备受关注的方案才上报相关部委,随后又有停滞反复,直到近日才有实质性进展。

据悉,目前中钢已经扭亏为盈。

另有消息传出,为配合国企改革,降低企业杠杆率,债转股方案有望在9月底出台。此前银监会主席尚福林在中国银行业协会第七届会员大会二次会议讲话时也明确表示支持资产管理公司对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。

本轮债转股将以市场化为主导,煤炭、钢铁行业首批债转股方案有望近期发布。业内人士表示,在企业去杠杆、银行不良上升、注册制等股权融资受限的背景下,债转股落地时点和实际规模望超市场预期。

建议可关注两个方面机会,一是债转股催生新投资机遇,AMC业务资格牌照稀缺性明显,可关注海德股份、浙江东方、东兴证券、陕国投A等;二是煤炭钢铁行业优势企业有望成债转股对象,整合行业产能,可关注鞍钢股份、中煤能源等。