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镍日报20170829

时间:2019-06-13    作者:无锡不锈钢板    浏览:0

镍铁的利好或无法一路破关斩将,镍价或陷入高位震荡

镍市逻辑:

现货市场:上海现货市场电解镍报90900-91500元/吨,其中上海市场金川镍报在91400,俄镍报在91050附近。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口维持亏损格局,国内精炼镍库存继续下降,不过下降速度较上周有所放缓,但镍价中期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:上周,国内现货市场俄镍对金川镍的贴水再度大幅收窄至400元/吨以内,进口货源表现的较为紧张,精炼镍自身基本面依然良好;不过,钢厂镍铁招标价格已经低于现货价格,镍铁供应已经有所宽松;另外,印尼不锈钢回流国内,或会对国内不锈钢市场存在一定冲击,不锈钢市场需要一场考验;整体或拖累镍价,但镍价大方向看涨,不锈钢市场拖累或仅属于回调。此外,镍铁冶炼受到环保冲击,抵消不锈钢不利因素,镍价高位震荡。

走势分析:

日内走势:8月28日以及夜盘,上期所镍价整体再度冲高。

28日,进口镍对电子盘维持小幅升水,进口镍对金川镍的贴水维持在350元/吨,精炼镍仓单延续下降格局,不过降速较此前降低。

不锈钢市场方面,近几日市场行为较为混乱,不锈钢订单依然较好,另外,钢厂护盘动力依然比较强,在不锈钢回调之时,钢厂立即封盘。

不过,不锈钢现货市场库存依然在积累,另外,10月不锈钢期货一度持平现货,虽然后来遭到钢厂否认,但是整体上不锈钢市场依然较为谨慎。

隔夜镍价的回升,主要是受到镍铁遭遇环保因素有关,某大型镍铁企业受到政府限产减排的措施,不过,我们认为,环保对于当前镍铁的影响力量要小一些。从此前受到环保的EF工厂来看,复产周期大约是一周,主要是增添安装环保设备,因此,大厂受到影响的时间或不会太长,另外,当前镍铁市场紧张程度已经低于此前。

因此,镍铁环保,能否成为新一轮镍价上涨的推动力量则存在疑问,我们认为力量不太牢靠。另外,不锈钢的不利因素并未得以体现,因此,镍铁环保的强度我们认为不足以无视不锈钢市场风险,加上当前镍价前期高点附近,镍铁的利好或无法一路破关斩将,镍价或陷入高位震荡。